Durante el reinado de Carlos III, por seguir con el ejemplo español, se creó el Banco de San Carlos, germen del actual Banco de España. Este banco fue el primero en emitir billetes en España. La idea es sencilla: para qué va a estar el oro circulando en forma de monedas si puede estar resguardado en el banco central del Estado (en este caso el de San Carlos) y, en su lugar, circular unos papeles emitidos por este banco certificando la existencia e intercambiabilidad de ese oro. Así, se empezó a emitir billetes que representaban un valor en oro depositado en el Banco de San Carlos. Es lo que se llama dinero fiducidario, que tiene valor no por la cantidad de metal precioso que lo forma, sino por la confianza (la fe, de ahí lo de fiducidario) de comprador y vendedor en que ese billete tiene valor como medio de pago.

Se dio la circunstancia de que la gente no reconocía valor alguno a estos primeros billetes y en innumerables comercios no eran admitidos. Eran papeles, cierto, pero con el sello del Banco de San Carlos. Hoy día nadie rechazaría un billete de cien euros por considerarlo un simple papel. Aunque, ciertamente, lo iban tan desencaminados quienes rechazaban los billetes emitidos por el Banco de San Carlos, ya que en sus apenas cuarenta años de historia, el banco quebró tres veces.